하락장에서 주식 60 채권 40 자산배분 포트폴리오가 버티는 이유
시작하며 포트폴리오 리밸런싱은 수익률이 높은 자산을 더 사는 일이 아니라, 처음 정한 자산 배분 비율로 계좌를 다시 돌려놓는 작업이다. 특히 주식 60 : 채권 40 같은 비율은 하락장에서 손실을 없애는 구조가 아니라, 한쪽 자산에 계좌가 과하게 쏠리는 것을 막는 장치에 가깝다. 많이 헷갈리는 부분은 여기다. 주식이 많이 올랐을 때는 더 사고 싶고, 주식이 크게 빠졌을 때는 줄이고 싶어진다. 그런데 리밸런싱은 그 반대로 움직인다. 비싸진 자산은 일부 덜어내고, 비중이 낮아진 자산은 채워 넣는다. 이 글은 특정 상품을 고르는 글이 아니라, 본인 계좌를 열어놓고 현재 비율을 계산한 뒤 어느 정도까지 맞출지 정하는 가이드다. 금융감독원과 한국금융투자협회도 투자자에게 특정 종목이나 상품에 편중되지 않는 분산투자의 중요성을 안내하고 있으며, 분산투자에서는 자산이 서로 얼마나 비슷하게 움직이는지도 중요한 기준으로 본다. 1. 주식 60 채권 40 비율은 왜 하락장에서 의미가 있나 주식 60 : 채권 40 포트폴리오는 모든 시장에서 가장 높은 수익을 내기 위한 비율이 아니다. 핵심은 성격이 다른 자산을 함께 들고 가면서 변동성을 낮추는 것 이다. 주식은 성장에 기대는 자산이다. 기업 이익, 경기 흐름, 금리, 투자심리에 따라 크게 움직인다. 반면 채권은 이자와 만기 구조가 있고, 주식과 같은 방향으로만 움직이지 않는 경우가 많다. 물론 금리 급등기에는 주식과 채권이 함께 흔들릴 수 있다. 그래서 60 : 40을 무조건 안전한 비율로 보면 안 된다. 다만 계좌 전체를 놓고 보면 차이가 생긴다. 구분 주식 비중이 높을 때 채권을 함께 보유할 때 상승장 수익률이 크게 오를 수 있음 상승 폭은 낮아질 수 있음 하락장 계좌 변동이 커질 수 있음 일부 완충 역할을 기대 심리 매도 충동이 커질 수 있음 버틸 여지가 생김 ...